鋰電材料三巨頭卷翻日本對(duì)手
時(shí)間:2024-03-07 08:42來(lái)源:市界 作者:陶婷
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二十多年后的今天，負(fù)極材料江湖中，三巨頭底氣十足地站在比亞迪、寧德時(shí)代們背后。他們拔劍四顧心不再茫然，然而，想繼續(xù)揚(yáng)眉吐氣的三巨頭，眼下也有一些麻煩要解決。
三十年河?xùn)|，三十年河西。
剛剛過(guò)去的一年，中國(guó)負(fù)極材料在國(guó)際上的產(chǎn)量占比，仍然是拔劍四顧無(wú)對(duì)手的存在。
2024年開(kāi)年，國(guó)內(nèi)專業(yè)機(jī)構(gòu)鑫欏資訊，給出的最新數(shù)據(jù)顯示：2023年，中國(guó)負(fù)極材料產(chǎn)量在全世界的占比，進(jìn)一步提升至97.3%。而中國(guó)負(fù)極材料龍頭企業(yè)，如貝特瑞、上海杉杉、江西紫宸等，在過(guò)去的一年里總體表現(xiàn)依然搶眼。
2000年之前，在日本基本壟斷全球鋰離子電池生產(chǎn)的大背景中，我國(guó)不僅技術(shù)與國(guó)外廠家存在很大差距，就連原材料也要從日本進(jìn)口。2000年，我國(guó)負(fù)極材料企業(yè)占全球份額不足8%。二十多年后的今天，97.3%的數(shù)據(jù)可謂一騎絕塵。
中國(guó)負(fù)極材料全球市占率持續(xù)第一背后，是“時(shí)勢(shì)造勢(shì)，能人造局”的結(jié)果。時(shí)勢(shì)，靠的是中國(guó)新能源行業(yè)的起飛，而“能人”，少不了上海杉杉創(chuàng)始人鄭永剛、貝特瑞靈魂人物賀雪琴、江西紫宸創(chuàng)始人梁豐。
幾十年來(lái)，負(fù)極材料行業(yè)前三名的位置，都被鄭永剛、賀雪琴、梁豐掌舵的公司牢牢鎖定。這三家企業(yè)不僅讓中國(guó)負(fù)極材料在全球的銷量占比一年高過(guò)一年，更讓日本產(chǎn)品失去了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這些能人與他們背后的企業(yè)，到底是如何做到的？
負(fù)極江湖，彎道超車
負(fù)極材料分為碳材料和非碳材料兩類。早期的負(fù)極材料市場(chǎng)，應(yīng)用程度比較高的是碳材料中的中間相碳微球，其制備而成的鋰電池，被廣泛應(yīng)用于照相機(jī)、隨身聽(tīng)等產(chǎn)品。遼寧鞍山熱能研究院碳素研究所，在1997年成功研發(fā)出中間相碳微球，這種微米級(jí)的球形炭材料，成為杉杉逆天改命的突破口。
那一年，正準(zhǔn)備轉(zhuǎn)型高科技的鄭永剛，由此看到了負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)化的商機(jī)。彼時(shí)，國(guó)內(nèi)鋰電產(chǎn)業(yè)還在萌芽發(fā)展階段，整個(gè)90年代，無(wú)論是鋰電池還是電池材料，都是日本企業(yè)獨(dú)步天下，與之相關(guān)的技術(shù)更是被日企所壟斷。
在鄭永剛的帶領(lǐng)下，已經(jīng)連續(xù)六年勇奪中國(guó)西服占有率第一的杉杉西服，于1999年毅然與鞍山熱能研究院合資成立了“上海杉杉科技有限公司”。帶資入股的鄭永剛，由此踏入鋰電行業(yè)。僅僅一年后，杉杉實(shí)現(xiàn)超過(guò)5000萬(wàn)元的收入。此時(shí)，來(lái)自日本的負(fù)極材料，仍占據(jù)全球90%的份額。
這一年，還有一家叫做“貝特瑞”的公司在深圳成立。成立后的兩年時(shí)間里，以錳酸鉀為主營(yíng)方向的貝特瑞，市場(chǎng)開(kāi)拓得不盡如人意：技術(shù)有了問(wèn)題，業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。當(dāng)貝特瑞焦頭爛額的進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研時(shí)，杉杉已經(jīng)實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)200噸中間相碳微球項(xiàng)目投產(chǎn)。
2001年，杉杉以1.7億元的收入，成為中國(guó)中間相碳微球材料排名第一的供應(yīng)商，我國(guó)鋰電負(fù)極行業(yè)正進(jìn)入十年跨越式發(fā)展期。貝特瑞也在第二年迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)：它被中國(guó)寶安投資部經(jīng)理賀雪琴相中，后由中國(guó)寶安出資控股了公司。同一年，一個(gè)叫做岳敏的人，亦成為貝特瑞的總工程師、總經(jīng)理。
賀雪琴成為貝特瑞掌門(mén)人的2005年，杉杉已擁有年產(chǎn)1100噸中間相碳微球的能力，成為國(guó)內(nèi)最大鋰離子電池負(fù)極材料供應(yīng)商。然而，隨著全球市場(chǎng)對(duì)鋰電池的需求猛增，自2007年開(kāi)始，不論是功能手機(jī)愛(ài)用的方型電池，還是筆記本常用的圓柱形電池，都對(duì)電池能量密度提出要求。
受限于比容量（單位質(zhì)量或體積下能夠儲(chǔ)存的電荷量）較低、價(jià)格昂貴等原因，中間相碳微球逐步退出主流應(yīng)用場(chǎng)景。取而代之的，是比容量及成本占優(yōu)的石墨材料。首先替代中間相碳微球的，是改性天然石墨負(fù)極產(chǎn)品。這是岳敏的拿手絕活，他曾就職于一家天然鱗片石墨采選和加工企業(yè)，對(duì)天然石墨的性能深諳于心。
天時(shí)地利人和中，貝特瑞彎道超車的機(jī)會(huì)來(lái)了。岳敏在加入貝特瑞后，很快帶領(lǐng)研發(fā)團(tuán)隊(duì)，將鱗片狀天然石墨，成功改性為球狀石墨并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。到2007年，貝特瑞用了幾年時(shí)間，陸續(xù)推出幾種高比容量、高性價(jià)比的天然石墨負(fù)極材料。
2009年這一年，貝特瑞已成為國(guó)內(nèi)消費(fèi)鋰電廠商負(fù)極材料的主要供貨商，包括比亞迪、力神、比克在內(nèi)的大廠，都是貝特瑞的核心客戶。2010年，貝特瑞出貨量首次超過(guò)日本企業(yè)，成為世界第一，但此時(shí)，全球負(fù)極材料市場(chǎng)還是日企的天下。
直到2011年這個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)的到來(lái)：作為負(fù)極材料供應(yīng)大國(guó)的日本，發(fā)生了311大地震。大地震過(guò)后，日本負(fù)極材料緊缺，本國(guó)材料產(chǎn)品的價(jià)格因供需錯(cuò)位而暴漲，這令日本鋰電池企業(yè)松下、索尼鋰電池開(kāi)始動(dòng)搖，轉(zhuǎn)而向中國(guó)企業(yè)采購(gòu)材料。
要知道，中國(guó)掌握了全球近7成的石墨礦產(chǎn)資源。日本的天然石墨企業(yè)，多向中國(guó)購(gòu)買原料，回國(guó)加工后，再以高價(jià)賣給中國(guó)。而貝特瑞的天然石墨，具有超高性價(jià)比。這不僅吸引了日本企業(yè)，韓企三星SDI和LGC，也將天然石墨主供切換到貝特瑞。
就這樣，已做到“打鐵自身硬”的貝特瑞，被日企和韓企聯(lián)手，送上了負(fù)極材料全球絕對(duì)第一的寶座：2011年，貝特瑞出貨量全球市占率26.8%。貝特瑞在全球負(fù)極市場(chǎng)大放異彩的第二年，一家叫做江西紫宸的負(fù)極材料公司成立了，其以人造石墨為主營(yíng)產(chǎn)品。
相較于天然石墨，人造石墨在循環(huán)性能、安全性能、充放電倍率方面更優(yōu)秀，綜合性能更好。因此，天然石墨主要用于小型鋰離子電池和一般用途的消費(fèi)鋰電；人造石墨廣泛應(yīng)用于大容量的車用動(dòng)力電池和中高端消費(fèi)鋰電。受益于電動(dòng)車市場(chǎng)的高速增長(zhǎng)，人造石墨讓杉杉再次崛起。
在中間相碳微球上遭遇滑鐵盧后，杉杉在2005年成功研發(fā)出人造石墨負(fù)極材料新品。直到蘋(píng)果電池供應(yīng)商ATL，將人造石墨作為其負(fù)極材料供應(yīng)來(lái)源的2007年，杉杉得到了真正成長(zhǎng)的機(jī)會(huì)：成為ATL人造石墨的供應(yīng)商。到2011年，ATL的負(fù)極材料中，天然石墨占4成，人造占6成，杉杉是唯一人造石墨供應(yīng)商。
時(shí)間來(lái)到2014年，杉杉的人造石墨負(fù)極，在國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷量已經(jīng)變成第一。此時(shí)，業(yè)界流傳著一句話，天然石墨看貝特瑞，人造石墨看杉杉。但奇怪的是，兩年后，杉杉人造石墨第一的位置，被成立沒(méi)幾年的江西紫宸奪走了。2016年，江西紫宸人造石墨負(fù)極相關(guān)產(chǎn)品市占率達(dá)到22%。而上海杉杉的人造石墨為20%，落后2%。
無(wú)論如何，至此，貝特瑞、杉杉用了二十多年，江西紫宸用了十多年的時(shí)間，不僅在中國(guó)的負(fù)極江湖中，實(shí)現(xiàn)了彎道超車，更在全球的負(fù)極江湖中，替中國(guó)打出了一片天：到2020年，貝特瑞已經(jīng)蟬聯(lián)全球負(fù)極材料出貨量榜首十年。江西紫宸全球人造負(fù)極材料出貨量第一。
不只是背靠大樹(shù)乘涼
在天然石墨賽道，杉杉與具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)的貝特瑞難以抗衡。在人造石墨賽道，與江西紫宸相比，杉杉為何喪失了先發(fā)優(yōu)勢(shì)？
江西紫宸的頭號(hào)關(guān)鍵人物，是馮蘇寧，即杉杉熱賣的FSN-1的研發(fā)人，此人曾任上海碩能新材料（杉杉旗下公司）總經(jīng)理，離任后進(jìn)入江西紫宸任總經(jīng)理。江西紫宸的母公司璞泰來(lái)的總經(jīng)理陳衛(wèi)，又有長(zhǎng)達(dá)十多年在ATL的履職經(jīng)歷，曾任主管研發(fā)的副總裁。
如此一來(lái)，紫宸的負(fù)極材料，更符合ATL性能指標(biāo)要求，這也就不難理解了。具體來(lái)看，如江西紫宸研發(fā)的高端人造石墨G1系列，在各項(xiàng)性能表現(xiàn)上超越FSN-1。也正因?yàn)榇�，自iPhone4時(shí)代開(kāi)始，江西紫宸就成為蘋(píng)果手機(jī)的電池材料供應(yīng)商。
從2013年開(kāi)始，江西紫宸又陸續(xù)切入ATL、三星、LGES，以及寧德時(shí)代、比亞迪等龍頭企業(yè)的供應(yīng)鏈，連續(xù)多年穩(wěn)居全國(guó)人造石墨出貨量第一。反觀杉杉，即便借著人造石墨負(fù)極需求，大頭轉(zhuǎn)向動(dòng)力電池的契機(jī)，一手進(jìn)行擴(kuò)產(chǎn)，一手啟動(dòng)收并購(gòu)，但這個(gè)最先吃螃蟹的企業(yè)，還是沒(méi)能重回第一。
直到2021年，杉杉人造石墨負(fù)極材料產(chǎn)量，才重回巔峰，一洗前恥。這種“復(fù)仇歸來(lái)”的爽劇節(jié)奏，一直延續(xù)到剛剛過(guò)去的2023年。
這歸功于杉杉對(duì)行業(yè)的精準(zhǔn)判斷和靈活應(yīng)對(duì)，比如面對(duì)行業(yè)整體需求不及預(yù)期，以及價(jià)格整體下行的情況，杉杉通過(guò)推動(dòng)產(chǎn)品迭代升級(jí)、深化大客戶合作，以及全面落實(shí)降本增效、拓展生產(chǎn)規(guī)模等措施力挽狂瀾。
到2023年，中國(guó)負(fù)極江湖三巨頭的格局，已經(jīng)相對(duì)穩(wěn)定。根據(jù)EVTank等權(quán)威機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布的《2023年度中國(guó)鋰電池行業(yè)負(fù)極材料年度競(jìng)爭(zhēng)力品牌榜》顯示，貝特瑞、杉杉、江西紫宸，分別排名第一、第二、第三。
據(jù)鑫欏資訊統(tǒng)計(jì)，2023年全球負(fù)極材料產(chǎn)量176.21萬(wàn)噸，其中中國(guó)負(fù)極材料占比進(jìn)一步提升至97.3%。出貨量方面，全球出貨量167.95萬(wàn)噸，其中中國(guó)占比高達(dá)95%。無(wú)論外界如何變幻，貝特瑞、杉杉、江西紫宸仍然穩(wěn)居行業(yè)前三，這其中自有邏輯。在深圳北山常成基金投研院執(zhí)行院長(zhǎng)王兆江看來(lái)，除了借勢(shì)造局外，還有兩個(gè)原因。
第一，負(fù)極材料的技術(shù)壁壘是電池制造材料中最高的一種，而且研發(fā)生產(chǎn)投入資金大，一般企業(yè)如果沒(méi)有雄厚的資金實(shí)力，很難加大投入，這樣就會(huì)形成競(jìng)爭(zhēng)壁壘。第二，這三家企業(yè)進(jìn)入負(fù)極材料最早，有著豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)積累，而且三家領(lǐng)導(dǎo)層都很進(jìn)取，所以形成了寡頭競(jìng)爭(zhēng)局面。
三家企業(yè)的資金實(shí)力，歸功于背靠的“大樹(shù)”。貝特瑞背后站著的中國(guó)寶安集團(tuán)，是我國(guó)第一批上市公司。也正是中國(guó)寶安集團(tuán)的入主，貝特瑞才開(kāi)始聚焦負(fù)極材料。除了出力、出錢之外，寶安集團(tuán)還出人。比如曾擔(dān)任中國(guó)寶安電子研究所工程師的賀雪琴，后來(lái)進(jìn)入貝特瑞，成為這家公司的靈魂人物。
上海杉杉背后靠山是杉杉股份，杉杉股份背后是杉杉集團(tuán)。杉杉股份是杉杉集團(tuán)的下屬企業(yè)。杉杉集團(tuán)是集負(fù)極材料、偏光⽚、鋰鹽、貿(mào)易物流、醫(yī)療健康等產(chǎn)業(yè)于⼀體的⾼科技集團(tuán)。創(chuàng)始人鄭永剛頗有進(jìn)取心以及憂患意識(shí)。也正是因?yàn)樗倪@兩個(gè)特性，在把西裝生意做到極致后，毅然決然向高科技產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。這才有了上海杉杉這個(gè)負(fù)極材料人造石墨第一企業(yè)的誕生。
江西紫宸的“靠山”璞泰來(lái)，全稱上海璞泰來(lái)新能源科技股份有限公司，總部在上海浦東。璞泰來(lái)持有江西紫宸51%的股權(quán)。璞泰來(lái)的創(chuàng)始人梁豐大有來(lái)頭，他曾是一名基金經(jīng)理，管理的基金產(chǎn)品在其任職期間，回報(bào)率達(dá)到248.48%。梁豐的履歷可以總結(jié)為基金經(jīng)理的逆襲，他在金融圈的影響力有助于公司的融資效率。
盡管三家企業(yè)都身處負(fù)極材料行業(yè)當(dāng)中，但他們的產(chǎn)品偏向不盡相同。杉杉主攻人造石墨，負(fù)極兼顧高中低端產(chǎn)品，主打中低端；江西紫宸主攻人造石墨，主要生產(chǎn)高端負(fù)極產(chǎn)品。而貝特瑞，主攻天然石墨的同時(shí)，人造石墨的市場(chǎng)份額也開(kāi)始一步步趕上了。
負(fù)極材料三巨頭有自己的雄心壯志。以杉杉股份為例，創(chuàng)始人鄭永剛在2023年2月去世后，他的兒子鄭駒于當(dāng)年3月，被選舉為杉杉股份的董事長(zhǎng)。鄭駒有心延續(xù)父親的壯志，“要么不做，要做就做世界第一。”鄭駒曾在父親的追悼會(huì)上說(shuō)。
后來(lái)，他還多次在公開(kāi)場(chǎng)合提到，杉杉將全力打造絕對(duì)領(lǐng)先的負(fù)極材料龍頭企業(yè)。為了表示對(duì)杉杉股份未來(lái)發(fā)展充滿信心，自2023年10月以來(lái)，鄭駒與董事兼副總經(jīng)理李鳳鳳等公司管理層，積極增持上市公司股份。
對(duì)賀雪琴來(lái)說(shuō)，他恐怕沒(méi)有想到，自己當(dāng)年的一個(gè)小投資，造就了一家細(xì)分領(lǐng)域龍頭。如今，成為公司靈魂人物的賀雪琴，對(duì)貝特瑞有著很大的期許，“在戰(zhàn)略機(jī)會(huì)點(diǎn)上搶占機(jī)會(huì)。”他還說(shuō)，貝特瑞不在于賺了多少錢，也不在于占到了全球第一的行業(yè)地位，而在于改變了行業(yè)游戲規(guī)則，改變了國(guó)外企業(yè)對(duì)中國(guó)企業(yè)的認(rèn)知。
然而，從目前來(lái)看，三巨頭各有各的焦慮。
三巨頭的雄心何處安放？
新能源行業(yè)周期魔咒中，用腳投票的資本市場(chǎng)，讓三巨頭心力交瘁。
江西紫宸背后的璞泰來(lái)、上海杉杉背后的杉杉股份都是A股上市公司。貝特瑞為北京證券交易所股票，被外界稱之為北交所市值一哥。自2021年年底以來(lái)，這三家企業(yè)股價(jià)大幅跌水。
杉杉股份的股價(jià)從43.67元每股的歷史高位，跌到2024年2月22日的11.30元。璞泰來(lái)的股價(jià)，從68.69元每股的歷史高位，回落到2月22日的17.32元每股。貝特瑞的股價(jià)，從2021年的87.65元每股，跌到2月22日的18.80元每股。
圖片▲（璞泰來(lái)股價(jià)走勢(shì)圖。來(lái)源/同花順）
貝特瑞股價(jià)一路下跌期間，2020年三季度進(jìn)入貝特瑞的超級(jí)牛散葛衛(wèi)東，自2021年四季度起不斷減持。2022年第一季度，葛衛(wèi)東再度減持78.44萬(wàn)股。到2022年三季度，葛衛(wèi)東又減持了8.54萬(wàn)股。截至2023年11月，葛衛(wèi)東持股貝特瑞僅為0.67%。
負(fù)極材料巨頭們的業(yè)績(jī)也不復(fù)往日。以老大貝特瑞為例，其2023年第三季度的營(yíng)收增長(zhǎng)突然放緩：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入68.88億元，同比下降6.51%，環(huán)比增長(zhǎng)3.45%；歸母凈利潤(rùn)5.17億元，同比增長(zhǎng)17.70%，環(huán)比下降6.60%。
至于杉杉股份，2023年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，為8.6億元到11億元，同比減少59%到68%。
針對(duì)凈利潤(rùn)下滑，杉杉股份給出的原因中，涉及主營(yíng)業(yè)務(wù)負(fù)極材料的一點(diǎn)是：上游原材料價(jià)格下降、石墨化加工價(jià)格下調(diào)以及行業(yè)供需變化，導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)加劇等多因素帶動(dòng)負(fù)極價(jià)格整體下行，受價(jià)格承壓影響，負(fù)極行業(yè)利潤(rùn)空間縮窄。
屋漏偏逢連夜雨。在王兆江看來(lái)，負(fù)極材料巨頭們還面臨著共同的風(fēng)險(xiǎn)，即新電池技術(shù)革新。比如硅基負(fù)極材料，被市場(chǎng)認(rèn)為是下一代負(fù)極材料主流方向。盡管從目前來(lái)看，杉杉、江西紫宸具備了硅基產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的條件，但這兩家企業(yè)在這方面，難敵貝特瑞。貝特瑞已成為國(guó)內(nèi)最早量產(chǎn)硅基負(fù)極材料的企業(yè)之一，出貨量行業(yè)領(lǐng)先。
貝特瑞在負(fù)極材料領(lǐng)域，領(lǐng)先國(guó)內(nèi)乃至全球的原因是專注和聚焦，“比如主營(yíng)方向就集中負(fù)極和高鎳三元。其次是緊跟技術(shù)路線，電池技術(shù)更新快，還能實(shí)時(shí)抓住市場(chǎng)趨勢(shì)。”王兆江告訴「市界」。如果從核心高管履歷來(lái)看，貝特瑞具備非常明顯的工程師導(dǎo)向。
除了貝特瑞董事長(zhǎng)賀雪琴，擁有技術(shù)員的經(jīng)歷外，公司現(xiàn)任副董事長(zhǎng)黃友元、執(zhí)行總經(jīng)理任建國(guó)，均屬于工程師出身。如黃友元為北大化學(xué)與分子工程學(xué)院聯(lián)合培養(yǎng)理學(xué)碩士，研究方向鋰離子電池新材料開(kāi)發(fā)及應(yīng)用。但這并不意味江西紫宸和杉杉，就沒(méi)有機(jī)會(huì)了。
在外界看來(lái)，杉杉股份，有產(chǎn)能大、客戶優(yōu)等特點(diǎn)，尤其是石墨化產(chǎn)能擴(kuò)張，能幫助企業(yè)大幅降低成本，保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。早在2018年，杉杉股份就完成了廂式石墨化技術(shù)更新?lián)Q代。截至2023年年底，杉杉股份石墨化自供比例為50%-60%。“預(yù)計(jì)2024年將進(jìn)一步提升。”杉杉股份在2024年1月9日的一份調(diào)研紀(jì)要中提到。
杉杉股份背后是一個(gè)集團(tuán)公司，“除了正負(fù)極材料，還研發(fā)生產(chǎn)顯示材料，此外還有服裝業(yè)務(wù)等�？傮w來(lái)說(shuō)，做的都比較優(yōu)秀。”王兆江告訴「市界」。至于江西紫宸，依托璞泰來(lái)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力是“技術(shù)+成本”。梁豐并非是一個(gè)人，其合作伙伴陳衛(wèi)、江西紫宸總經(jīng)理馮蘇寧，都是在鋰電池和負(fù)極材料行業(yè)中，具有豐富從業(yè)經(jīng)歷和專業(yè)研發(fā)能力的人。更別提，江西紫宸下面有不可計(jì)數(shù)的研究人員了。
江西紫宸的成本優(yōu)勢(shì)明顯。自建產(chǎn)能為主的一體化模式下，江西紫宸在石墨化環(huán)節(jié)，采取的是外部協(xié)作的形式。它將該石墨化環(huán)節(jié)，交給璞泰來(lái)控股的山東興豐來(lái)做。這個(gè)環(huán)節(jié)主要的難關(guān)就是加熱過(guò)程的控制。江西紫宸有自己獨(dú)特的曲線、溫度控制和特別的坩堝和填料設(shè)計(jì)，不僅保障了石墨質(zhì)量，還降低了電耗。
對(duì)于負(fù)極材料三巨頭，王兆江認(rèn)為，應(yīng)該密切跟蹤，小心嘗試。他解釋道，首先全球電動(dòng)車崛起趨勢(shì)是不會(huì)變的，其他消費(fèi)電子也在擴(kuò)大負(fù)極應(yīng)用場(chǎng)景，其需求還有很長(zhǎng)的賽道。其次，負(fù)極技術(shù)壁壘高，競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)固，頭部企業(yè)發(fā)展依然有可持續(xù)性。第三，當(dāng)下電池材料價(jià)格下跌也幾近觸底，股票價(jià)格的安全邊際也相對(duì)較好。
不過(guò)，行業(yè)周期魔咒中，如何止住下跌的股價(jià)，提振疲軟的業(yè)績(jī)，是負(fù)極材料三巨頭的當(dāng)務(wù)之急。畢竟，如果股價(jià)和業(yè)績(jī)?nèi)匀浑p雙下滑，資本市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)用腳投票的。除此之外，尤為關(guān)注的一點(diǎn)是：在國(guó)內(nèi)負(fù)極材料產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)實(shí)中，他們又該如何繼續(xù)在負(fù)極江湖彎道超車？“第一要看技術(shù)優(yōu)勢(shì)能不能持續(xù)領(lǐng)先；第二，海外市場(chǎng)的拓展能力和成效。”王兆江告訴「市界」。
一個(gè)不得不承認(rèn)的事實(shí)是：國(guó)內(nèi)負(fù)極材料行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，但國(guó)外負(fù)極材料市場(chǎng)尚未飽和。比如歐洲負(fù)極材料市場(chǎng)就存在缺口�；诖耸聦�(shí)，國(guó)內(nèi)負(fù)極材料企業(yè)聞風(fēng)而動(dòng)。2023年5月，璞泰來(lái)宣布，擬在瑞典投資建設(shè)負(fù)極材料一體化生產(chǎn)研發(fā)基地項(xiàng)目，年產(chǎn)能10萬(wàn)噸。9月27日，杉杉股份宣布，公司下屬子公司杉杉科技，擬于芬蘭投資建設(shè)年產(chǎn)10萬(wàn)噸鋰離子電池負(fù)極材料一體化基地項(xiàng)目。
“知恥近乎勇，國(guó)人當(dāng)自強(qiáng)。”復(fù)盤(pán)三巨頭們?cè)谪?fù)極江湖中崛起的過(guò)程，這句話用來(lái)形容他們的心境，是如此的貼切。往日不可追，來(lái)日猶可為。接下來(lái)，就看三巨頭們?nèi)绾位U(xiǎn)為夷，各顯神通了。
(責(zé)任編輯：子蕊)
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