5月9日上演閃崩跌停行情的*ST園城(600766),當日晚間披露稱,公司擬增資取得江西科宇新能源技術有限公司(以下簡稱“科宇新能源”)51%的股權,本次交易預計構成重大資產(chǎn)重組。對于此次的標的公司,*ST園城在公告中并未過多介紹,不過北京商報記者在A股公司農(nóng)尚環(huán)境公告中找到了科宇新能源的身影,雙方曾開展過合作,標的主要從事新能源
電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。需要指出的是,*ST園城目前主要從事鋼材、煤炭銷售貿(mào)易業(yè)務,這與科宇新能源的業(yè)務并不協(xié)同,這也意味著此次重組構成跨界。
在*ST園城跨界背后,公司主營業(yè)務經(jīng)營疲軟,2018-2020年扣非后歸屬凈利潤連虧,2021年雖然扭虧,但僅為84.9萬元。面對公司的經(jīng)營頹勢,*ST園城近年來資本動作不斷,這也并非公司首次謀求跨界,自2020年以來曾先后尋求跨界環(huán)保業(yè)務、白酒、新材料,不過均以失敗告終。此次再度跨界重組,*ST園城投資者能“買單”嗎?
擬跨界新能源電池
在跨界重組這條路上,*ST園城可以說是屢敗屢戰(zhàn)。
5月9日晚間,*ST園城披露了一則“關于簽定《重組意向協(xié)議》公告”,公司與科宇新能源及其兩位股東海南諾科新能源科技中心(有限合伙)和宜春市光宇企業(yè)管理服務中心(有限合伙)簽署了《重組意向協(xié)議》,約定公司擬通過向科宇新能源增資方式取得其51%股權。
對于此次交易的具體細節(jié)等問題,*ST園城暫未披露。
公告顯示,科宇新能源經(jīng)營范圍包括電池制造、電池銷售、充電樁銷售、電子元器件與機電組件設備制造等。而*ST園城主要從事鋼材、煤炭銷售等貿(mào)易業(yè)務。
從主營業(yè)務來看,此次重組將構成跨界,這也引發(fā)了市場極大關注。中國國際科技促進會科技產(chǎn)業(yè)投資分會副會長兼戰(zhàn)略投資智庫執(zhí)行主任布娜新對北京商報記者表示,相對于產(chǎn)業(yè)并購,跨界并購的難度更大。“跨界并購不只是收購一家公司,如何做好企業(yè)整合,實現(xiàn)1+1>2的效應,是個很大的難題。”布娜新如是說。
實際上,這已并非*ST園城首次籌劃跨界,公司自2020年以來動作不斷。其中,2020年3月,*ST園城擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買津彤源34%股權、潤祥錦華100%股權及能昭環(huán)保100%股權,欲加碼危廢處置及利用等環(huán)保業(yè)務,不過最終告敗。
之后*ST園城又瞄準白酒生意,籌劃收購貴州茅臺鎮(zhèn)圣窖酒業(yè)股份有限公司100%股權,也以失敗告終。最近一次則是在2021年7月,*ST園城擬購浙江元集新材料有限公司100%股權,欲跨界新材料領域,但也在當年10月終止。
需要指出的是,5月9日*ST園城出現(xiàn)閃崩行情,公司股價在早盤階段迅速翻綠并跌停,最終收于跌停價5.96元/股。
標的成立不足一年時間
北京商報記者查閱資料發(fā)現(xiàn),科宇新能源曾出現(xiàn)在A股公司農(nóng)尚環(huán)境公告中,該公司成立于2021年6月,至今未滿一年。
2021年12月21日,農(nóng)尚環(huán)境披露了一則“關于簽訂委托開發(fā)及采購意向協(xié)議的公告”,根據(jù)經(jīng)營發(fā)展需要,科宇新能源與公司全資子公司武漢芯連微電子有限公司(以下簡稱“芯連微”)于近日簽訂“微處理器MCU委托開發(fā)及采購意向協(xié)議”,其中科宇新能源、芯連微分別為甲方、乙方。
據(jù)農(nóng)尚環(huán)境公告中介紹,科宇新能源致力于國內(nèi)外兩輪
電動車電池市場為主要市場,兼顧家庭儲能及光伏儲能、電力儲能市場的新能源電池系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
股東方面,海南諾科新能源科技中心(有限合伙)、宜春市光宇企業(yè)管理服務中心(有限合伙)分別持有科宇新能源55%、45%股權,公司實際控制人為郭欣浩。
值得一提的是,科宇新能源成立時間并不長,2021年6月17日成立,至今不足一年。投融資專家許小恒對北京商報記者指出,一般標的公司成立時間較短,可能會讓投資者對標的公司資質(zhì)產(chǎn)生質(zhì)疑,不過還是要看標的的具體情況。
對于標的作價問題,*ST園城在公告中表示,各方同意聘請具有證券、期貨業(yè)務資格的資產(chǎn)評估機構就標的公司截至2022年3月31日100%股權價值進行評估,本次交易的作價將由交易各方在最終評估值的基礎上友好協(xié)商確定。
同時,*ST園城也提示風險稱,目前本次交易正處于籌劃階段,交易各方尚未簽署正式的交易協(xié)議,具體交易方案仍在商討論證中,尚存在不確定性。針對相關問題,北京商報記者致電*ST園城董秘辦公室進行采訪,不過未有人接聽。
2021年諸多財務問題待答
頻頻謀求跨界背后,*ST園城近年來主營業(yè)務疲軟,2021年扣非后歸屬凈利潤約為84.9萬元,并且公司報告期內(nèi)多個財務問題被追問,*ST園城至今延期未回復。
據(jù)了解,*ST園城是山東煙臺首家A股上市公司,公司一路走來主營業(yè)務頻頻變更,從百貨商業(yè)、地產(chǎn)、煤炭到現(xiàn)在的鋼材、煤炭銷售等貿(mào)易業(yè)務。縱觀*ST園城近年來業(yè)績表現(xiàn),2018-2020年連續(xù)三年實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤為負值,分別為-234.9萬元、-216.2萬元、-787.9萬元。
2021年,*ST園城實現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤實現(xiàn)扭虧,不過盈利能力較弱,約為84.9萬元。*ST園城曾表示,主要是受公司貿(mào)易規(guī)模擴大,利潤實現(xiàn)增加。
不過,在2021年年報披露后,*ST園城便在4月22日收到了上交所下發(fā)的“2021年年報信息披露監(jiān)管問詢函”,對公司多項財務問題提出了疑問。
數(shù)據(jù)顯示,2021年*ST園城銷售費用和管理費用分別為0和257萬元,較上年分別下降100%、40.6%;管理費用大幅變動的原因主要為高管減薪、工資費用減少。
對此,上交所要求*ST園城結合報告期內(nèi)大幅新增客戶和供應商的情況,補充說明貿(mào)易業(yè)務的銷售模式和銷售策略是否發(fā)生重大變化,定量分析本期銷售費用大幅減少至0的原因及合理性;結合高管人數(shù)、薪資水平以及可比公司平均水平,說明報告期內(nèi)上述費用大幅減少的原因和合理性;結合中介機構費用等主要明細科目變動情況,說明管理費用大幅減少的原因和合理性等。
另外,報告期內(nèi),*ST園城托管業(yè)務實現(xiàn)收入283.02萬元,成本為14.1萬元,較上年下降54.64%,毛利率為94.99%,同比增加6.03個百分點。上交所也要求*ST園城結合托管業(yè)務的運營模式,營業(yè)成本具體構成,定量分析成本大幅減少、毛利率大幅增加的原因。
面對上交所的疑問,*ST園城在4月28日晚間披露了延期回復公告,稱將延期5個交易日披露對問詢函的回復。
(責任編輯:子蕊)