中信證券:鈉電池對(duì)比鋰電池各有優(yōu)劣 預(yù)計(jì)商業(yè)化漸行漸至

時(shí)間:2022-07-06 18:20來源:智通財(cái)經(jīng)網(wǎng) 作者:綜合報(bào)道
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       中信證券發(fā)布研究報(bào)告稱,鈉電池對(duì)比鋰電池各有優(yōu)劣,此前因?yàn)槟芰棵芏仁芟藓图夹g(shù)突破較慢導(dǎo)致商業(yè)化進(jìn)度慢于鋰電池。2020年以來,伴隨儲(chǔ)能需求加速和鋰電池成本提升、供應(yīng)鏈安全問題日益嚴(yán)重,鈉電池獲政策、產(chǎn)業(yè)、資本重點(diǎn)加持,預(yù)計(jì)商業(yè)化漸行漸至,中期規(guī)模或達(dá)百億。重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)龍頭。
 
       中信證券主要觀點(diǎn)如下:
  
       緣起:鋰電池之外的選擇。
 
       鈉電池與鋰電池的工作原理相同,作為嵌脫式二次電池,依靠鈉離子在電池正負(fù)極之間的移動(dòng)來充放電。鈉電池的封裝形態(tài)與制造工藝也與鋰離子電池差異不大,均可分為圓柱、軟包和方形硬殼三種形態(tài),經(jīng)過極片制造和電池裝配裝備完成。然而,與鋰電池相比,鈉電池有更好的倍率性能,適應(yīng)溫域更寬,供應(yīng)鏈安全性更高,不足在于能量密度低于鋰電池,且產(chǎn)業(yè)鏈商業(yè)化尚在初期。
 
       空間:商業(yè)化漸行漸至,中期規(guī);蜻_(dá)百億級(jí)別。
 
       鈉電池與鋰電池幾乎同時(shí)起步,但由于能量密度限制及負(fù)極材料研發(fā)瓶頸,商業(yè)化進(jìn)度慢于鋰電池。2020年以來,伴隨儲(chǔ)能需求高企+鋰電成本大幅提升+供應(yīng)鏈安全問題日益嚴(yán)重,鈉電池獲得政策、產(chǎn)業(yè)、資本重點(diǎn)支持。考慮鈉電池性能參數(shù),預(yù)計(jì)后續(xù)在儲(chǔ)能、二輪車、低速電動(dòng)車上滲透率有望逐漸提升。目前,包括寧德時(shí)代(300750.SZ)、中科海鈉在內(nèi)多家公司已經(jīng)提出2022-2023年實(shí)現(xiàn)中試、產(chǎn)能落地的目標(biāo),預(yù)計(jì)2023年開始產(chǎn)業(yè)商業(yè)化漸行漸至,預(yù)計(jì)到2025年國內(nèi)市場(chǎng)或達(dá)百億元級(jí)別。
 
       格局:產(chǎn)業(yè)初期,格局未定。
 
       鈉電池因其結(jié)構(gòu)與鋰電池相似,其產(chǎn)業(yè)鏈也大體相同。主要差異在于:1)正極材料采用鈉離子,并衍生出三種不同技術(shù)路線;2)負(fù)極材料以碳類為主,如硬碳、軟碳等;3)集流體可以更多采用鋁箔;4)電解液采用鈉鹽。以目前鈉電池材料成本測(cè)算,理論上鈉電池長(zhǎng)期成本能做到0.3元/Wh左右,具備一定性價(jià)比。目前,鈉電池尚且處于產(chǎn)業(yè)化初期,各環(huán)節(jié)參與公司除原有鋰電池對(duì)應(yīng)公司外,也有一些單純做鈉電池業(yè)務(wù)的新參與者,尤其在一級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目居多,短期來看雖然部分公司鈉電池參數(shù)領(lǐng)先,但整體格局確定尚早。
 
       重點(diǎn)案例:寧德時(shí)代與中科海鈉齊發(fā)力。
 
       目前全球從事鈉電池的公司數(shù)量快速增加,其中寧德時(shí)代與中科海鈉的產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程有望領(lǐng)先。
 
       寧德時(shí)代:2021年7月29日寧德時(shí)代發(fā)布的第一代鈉離子電池能量密度已經(jīng)達(dá)到160Wh,公司預(yù)期下一代鈉離子電池能量密度將超過200Wh/kg,并計(jì)劃于2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈,其創(chuàng)新開發(fā)的鋰-鈉混搭電池包開拓了鈉電池應(yīng)用空間;
 
       中科海鈉:是國內(nèi)第一家專業(yè)從事鈉電池研發(fā)企業(yè),得益于雄厚的專利技術(shù)積累率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn),2021年6月其與華陽股份合作開發(fā)的1MVh鈉離子電池儲(chǔ)能系統(tǒng)已經(jīng)正式投入運(yùn)行。
 
       風(fēng)險(xiǎn)因素:全球儲(chǔ)能需求低于預(yù)期;其他儲(chǔ)能技術(shù)進(jìn)展超預(yù)期;鋰電池成本下降超預(yù)期;鈉電池技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)化低于預(yù)期。
(責(zé)任編輯:子蕊)
文章標(biāo)簽: 鋰電池 鈉電池
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