本周利好政策頻出,主要包括1.6L及以下汽車購(gòu)置稅減半征收和充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等相關(guān)利好政策,政策著力點(diǎn)仍集中節(jié)能與新能源汽車。1)對(duì)于1.6L及以下購(gòu)置減半政策,我們判斷減稅將提振2015-2016年車市,受益程度上自主品牌>合作品牌>進(jìn)口品牌。建議關(guān)注長(zhǎng)安汽車、江淮汽車等。2)充電基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)政策上,《關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的出臺(tái)為充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展掃除了障礙,在適度超前原則和相關(guān)支持政策推動(dòng)下,充電基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)勢(shì)必會(huì)呈現(xiàn)高速發(fā)展。一方面,充電基礎(chǔ)設(shè)施方面,產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期,基礎(chǔ)設(shè)備供應(yīng)商將率先受益,建議關(guān)注動(dòng)力源、特銳德、萬(wàn)馬股份等。另一方面,新能源汽車將是充電基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展直接受益者,充電設(shè)施的發(fā)展勢(shì)必帶動(dòng)新能源汽車的進(jìn)一步推廣,相關(guān)企業(yè)建議關(guān)注比亞迪、宇通客車等。
板塊表現(xiàn):由于十一假期,本次周報(bào)時(shí)間9月28日起到10月11日止。這一期間,受購(gòu)置稅減半等利好政策刺激,汽車與零部件板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁,漲幅為8.4%:其中,汽車整車、乘用車、客車漲幅均較高,分別為11.0%、11.2%和11.4%,而汽車服務(wù)漲幅較弱,僅為2.2%。滬深300周漲幅為3.3%。汽車和零部件均大幅跑贏滬深300。
汽車熱點(diǎn)方向表現(xiàn):根據(jù)中證相關(guān)指數(shù),車聯(lián)網(wǎng)漲幅最大,漲9.9%,其次是新能源汽車,漲8.7%,汽車后市場(chǎng)漲幅相對(duì)較小,為7.9%。各熱點(diǎn)表現(xiàn)均強(qiáng)于大盤(pán)走勢(shì)。
1.6L及以下購(gòu)置稅減半將提振我國(guó)車市:受經(jīng)濟(jì)下滑影響,2015年汽車市場(chǎng)表現(xiàn)低迷,減稅政策的出臺(tái)無(wú)疑一場(chǎng)及時(shí)雨。但2015年汽車市場(chǎng)低迷主要受整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較差拖累,單依靠購(gòu)置稅減半僅能起到一定提振作用。且我國(guó)汽車保有量水平已經(jīng)遠(yuǎn)高于2009年,從汽車市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律上看,汽車潛在增速也應(yīng)呈現(xiàn)下滑趨勢(shì),我們判斷2015-2020年的年均潛在增速在8%-10%。購(gòu)置稅減半將會(huì)帶動(dòng)增速進(jìn)一步接近潛在增速。該政策對(duì)汽車市場(chǎng)會(huì)有提振作用,但將遠(yuǎn)不如2009年。從受益程度上,整車企業(yè)受益程度為自主品牌>合資品牌>進(jìn)口品牌:1.6L及以下涵蓋的車型自主品牌更多,2015年自主品牌增速表現(xiàn)較好,本身需求堅(jiān)挺,受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響較小,幾千元補(bǔ)貼將進(jìn)一步促進(jìn)其銷量提升。
充電基礎(chǔ)設(shè)施的完善將帶動(dòng)新能源汽車大發(fā)展:國(guó)務(wù)院辦公廳10月9 日發(fā)布《關(guān)于加快電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》。該意見(jiàn)確定以方面內(nèi)容:1)確立充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要地位和意義,指導(dǎo)意見(jiàn)充分肯定了充電基礎(chǔ)設(shè)施的重要地位,將其作為新型的城市基礎(chǔ)設(shè)施,充電設(shè)施的建設(shè)對(duì)于打造大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新和增加公共產(chǎn)品、公 共服務(wù)"雙引擎",實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生具有重要意義。2)鼓勵(lì)適度超前,樁站先行:新能源汽車保有量規(guī)模偏低一直是阻礙我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主要原因,以至于陷入雞生蛋還是蛋生雞的怪圈。《意見(jiàn)》指出充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的基本原則應(yīng)遵循適度超前,有序建設(shè)的原則,確保建設(shè)規(guī)模適度超前。3)形成充電基礎(chǔ)設(shè)施體系,專用充電設(shè)施將是重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域。4)解決充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)痛點(diǎn),為其發(fā)展掃除障礙,包括制定完善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn),做好配套電網(wǎng)接入服務(wù)等。5)加大對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的支持力度,包括簡(jiǎn)化政策審批,明確和加大補(bǔ)貼力度,用地支持等。
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