夏利,真的要熄火了嗎?
檢視過去5年的前進軌跡,一汽夏利的虧損一直在持續(xù):
2013年、2014年,一汽夏利凈利潤分別虧損4.8億元和16.6億元,一汽夏利因此戴上ST帽子;
2015年、2016年,一汽夏利不得不靠出售資產(chǎn)實現(xiàn)會計上的盈利,但此后再陷虧損;
2017年,一汽夏利營收14.5億元,凈利潤-16.4億元,同比下降1110.64%;
今年1-9月,一汽夏利營收9.42億元,同比下滑5.49%;歸屬于上市公司股東凈利潤-10.03億元。
持續(xù)虧損的夏利,不是出賣資產(chǎn),就是兜售股權,靠“賣身”活命。今年早前,一汽夏已將全資子公司天津一汽華利汽車有限公司以1元轉讓給南京知行電動汽車有限公司。10月29日,一汽夏利在《股票交易異常波動公告》中稱:正在籌劃向一汽股份轉讓所持有的天津一汽豐田全部15%的股權。此舉,是再次做“減法”,為保證年底能夠實現(xiàn)盈利。
只是,曾經(jīng)風靡一時的夏利,在賣光“利潤奶牛”一汽豐田后,還能賣什么?
輝煌下的危機
如果是七零后或者八零后,你對滿大街跑的夏利一定不會陌生。
32年前,隨著第一臺夏利轎車在天津汽車集團的生產(chǎn)線下線,“一代神車”便開始書寫它的輝煌。
2002年6月14日,中國第一汽車集團公司與天津汽車工業(yè)(集團)有限公司簽署聯(lián)合重組協(xié)議,一汽集團持有公司50.98%的股份,對公司擁有控股權,這宣布著夏利正式融入一汽體系之中,天津一汽夏利汽車股份有限公司也由此誕生。
也就是在這一年,夏利成為第一臺出口美國的國產(chǎn)車型。2004年,第一百萬臺夏利正式下線,成為國內(nèi)首款累計銷量突破百萬的車型。18年里,夏利連續(xù)位居國內(nèi)經(jīng)濟型轎車銷量冠軍寶座。這些,足以證明當年夏利在國內(nèi)汽車行業(yè)的統(tǒng)治力。
輝煌下潛伏的,是危機。在一汽集團重點打造的汽車板塊中,入門級別有奔騰、歐朗,高端轎車又有紅旗。“過繼”到一汽后的夏利,在這些“親兒子”面前,只能淪為生產(chǎn)利潤低微低端經(jīng)濟型轎車。無論是在集團內(nèi)部的資源支持,還是本身產(chǎn)品定位,夏利漸成低端配角。
沒有了獨立的決定權,夏利在一汽集團內(nèi)部的同業(yè)競爭問題浮上水面。只是,彼時的夏利擁有全品牌生產(chǎn)線、六大品牌、年產(chǎn)23萬輛整車的超強生產(chǎn)力——正處于輝煌的頂端,又怎會想過如今的境地?
虧損中的掙扎
輝煌的夏利,未能跟上消費升級的步伐。
一提夏利,很多人的第一感覺是:哦,不就一低端車么?
銷量,持續(xù)下滑,虧損隨之而來。在23家上市整車企業(yè)中,夏利業(yè)績經(jīng)常墊底。因連續(xù)兩年虧損,一汽夏利還曾被實施ST處理,并險些退市。財報顯示,2013年與2014年,一汽夏利分別虧損4.79億元和16.59億元,公司股票也因此被實施ST處理。2015年,其扣非凈利潤為虧損11.82億元,靠出售28億元資產(chǎn)勉強扭虧,才得以避免退市。
2016年,剛剛摘帽的一汽夏利再次出售優(yōu)質資產(chǎn),通過轉讓天津一汽豐田15%股權,實現(xiàn)凈利潤1.62億元。但這自斷一臂的做法,無非是“飲鴆止渴”。果然,2017年一季度,一汽夏利虧損2.2億元;第二季度增加虧損4.6億元……這一勢頭,延續(xù)至今。
根據(jù)財報數(shù)據(jù)顯示,一汽夏利的資產(chǎn)總額為49億元,但其負債總額卻超過48億元,凈資產(chǎn)僅8831萬元。除去少數(shù)股東權益之后,一汽夏利歸屬上市公司股東的權益,僅有5798萬元。
人們不僅要問,曾經(jīng)風光無限的一汽夏利,何以淪落到連年虧損的境地?
一位對汽車頗有研究的愛好者對市界表示,“早先,夏利是大家心中非常理想的車型,當時都以擁有一輛夏利為榮,但由于價格過高,只能是感嘆。但隨著消費水平的提升以及視野的擴展,大家對這車已然沒什么熱情。別的不說,首先這車就太丑,雖幾經(jīng)改進,但還是跳不出老夏利的模子。”
夏利也試圖創(chuàng)新,奈何技術開發(fā)能力實在孱弱。據(jù)北京時間財經(jīng)報道,早在2004年,豐田便完成了一汽豐田與廣汽豐田的布局,其與一汽夏利的技術合作也基本終止。這使得一汽夏利產(chǎn)品的技術更新和產(chǎn)品導入都陷入困難。最終,在經(jīng)濟型轎車的比拼和SUV大潮的沖擊下,一汽夏利節(jié)節(jié)敗退。
為解決同業(yè)競爭,一汽集團試圖放棄對一汽夏利控股權。根據(jù)2017年11月一汽夏利的一則公告,一汽集團擬轉讓其所持的一汽夏利24.73%股份,以65億元的價格尋求新戰(zhàn)略投資者。期間,一汽一度與董明珠團隊傳出“緋聞”,但最終顯然這只是一個謠言。由于未找到合適的受讓方,此次轉讓無果而終。
一汽夏利沒有放棄努力。今年還推出了全新駿派A50轎車、駿派CX65跨界兩廂車,但收效不佳。據(jù)一汽夏利此前發(fā)布的2018年三季度業(yè)績預告顯示,一汽夏利前三季度預計虧損9.7億元至10.3億元,其中業(yè)績變動解釋為2018年公司先后推出了新的駿派A50轎車、駿派CX65跨界兩廂車,但受產(chǎn)品定位和渠道弱化的影響,新產(chǎn)品銷量與公司期待的目標比尚存在較大差距。
今年5月,深圳證券交易所對外發(fā)布《一汽夏利:2018年4月份產(chǎn)銷量自愿性信息披露公告》。根據(jù)公告,今年4月份,夏利系列汽車的產(chǎn)量與銷量均為零。產(chǎn)銷數(shù)據(jù)顯示,2017年夏利累計銷售汽車2.7萬輛,與上年同期相比下降26.39%。其中夏利車型、威系列車型更是數(shù)月停產(chǎn),與上年同期相比產(chǎn)銷量大幅減少。
一汽夏利的命運,從某種程度上已經(jīng)系于停產(chǎn)、賣資產(chǎn)求生了。
賣賣賣!割肉“續(xù)命”
“割肉續(xù)命”!一汽夏利開啟了“賣賣賣”模式。
一汽夏利曾持有一汽豐田30%的股權。2016年,曾將一汽豐田15%股權作價25.605億元轉讓給一汽股份,換來的則是,當年一汽夏利歸屬于上市公司股東的凈利潤1.62億元,同比增長101.09%。
2017年7月20日,一汽夏利發(fā)布公告,作為股東向一汽豐田“新一生產(chǎn)線”項目出資,按15%的占股總出資額達5.1465億元。這部分的投入由于回報周期較長,造成天津一汽在2017年的巨額虧損。這一年,雖是一汽夏利摘掉“ST”帽子,實現(xiàn)盈利后的首個虧損自然年,距離連續(xù)兩年虧損、再次帶帽ST還有一年時間,但值得注意的是,“上市公司出現(xiàn)最近一個會計年度期末凈資產(chǎn)為負值的,其股票將實行退市風險警示”。
2017年11月20日,一汽夏利與一汽股份簽訂了《資產(chǎn)轉讓合同》,將其下屬與動力總成日常生產(chǎn)制造相關部分(內(nèi)燃機制造分公司和變速器分公司)的資產(chǎn)及負債以252.9萬元的價格轉讓給一汽股份。一汽夏利將這稱為,有利于公司進一步集中精力發(fā)展整車事業(yè),實現(xiàn)長期穩(wěn)定發(fā)展。
2018年7月21日,夏利還曾以“一元出售全資子公司”的公告,吸引整個汽車行業(yè)的目光。相關公告稱,董事會決定以不低于1元的價格對外轉讓全資子公司一汽華利100%的股權。但在受讓條件中,受讓方須不是失信被執(zhí)行人,同時須承諾,保證歸還華利汽車應付的不低于8億元的欠款。這意味著,“1元變8億”,一汽夏利將以不低于8億元的價格出售華利。最終,南京支行電動汽車有限公司成為“接盤俠”,向華利支付職工薪酬5462萬元,并償還其欠下的8億元債務。
不過,這對于早已“千瘡百孔”的夏利來說,還遠遠不夠。如今,夏利正視圖用手中僅存的一汽豐田15%股權再次“續(xù)命”。
2018年10月29日,一汽夏利在發(fā)布的《股票交易異常波動公告》中表示,為深化企業(yè)改革,目前,一汽夏利正籌劃向一汽股份轉讓所持有的天津一汽豐田15%的股權。此次股權轉讓一旦完成,一汽夏利原持有的30%一汽豐田股權將全部賣光,一汽豐田也將變更為一汽股份與豐田汽車各持50%的股比。
曾經(jīng)風光無限的夏利,如今已淪落到手中僅存15%一汽豐田股權這張底牌。據(jù)一汽夏利2017年年報顯示,在一汽夏利主要子公司及對凈利潤影響達10%以上的參股公司中,一汽豐田無疑是最大的“香餑餑”。
市界注意到,一汽夏利旗下共有7家主要的控股、參股公司,而在凈利潤方面,這4家子公司不是虧損嚴重,就是寥寥無幾。毫無疑問,對于夏利而言,一汽豐田是最大的“現(xiàn)金奶牛”(如下圖)。2017年,一汽豐田實現(xiàn)凈利潤13.3億元,并向持股僅余15%的一汽夏利回報了1.8億元。一汽夏利在年報中稱,因2016年公司轉讓了天津一汽豐田汽車有限公司15%的股權,持股比例降低,投資收益也有所減少。
對于夏利來說,這張最后的底牌出還是不出,是個問題。不出,這10億資金漏洞如何填補;出,又將徹底失去一汽豐田這個最大的“現(xiàn)金奶牛”。但目前看來,夏利似乎更傾向于后者。
這張底牌砸出后,夏利或將真正淪為殼資源,到那時,又能賣什么?
三十年的起起落落,讓一汽夏利有過輝煌,也經(jīng)歷過迷茫。如今,誰又知道,這艘承載著幾代人記憶卻滿是瘡孔的巨輪,駛向何方?
(責任編輯:子蕊)