動(dòng)力電池供給側(cè)改革，競(jìng)爭(zhēng)格局大幅優(yōu)化

 

　　近期《汽車動(dòng)力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》(第四批)申報(bào)評(píng)審工作啟動(dòng)，電池企業(yè)進(jìn)入目錄，必須先通過(guò)電池初審，拿到檢測(cè)報(bào)告后提交資料至工信部，并分批次參與電池目錄的評(píng)定。本次電池目錄評(píng)審是對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)的一次篩選，有助于淘汰低端產(chǎn)能、提高市場(chǎng)集中度、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)質(zhì)上是對(duì)汽車動(dòng)力產(chǎn)業(yè)的供給側(cè)改革。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)大小電芯企業(yè)數(shù)量超過(guò)100 家，通過(guò)本次評(píng)審，預(yù)計(jì)將有30%以上的企業(yè)暫時(shí)無(wú)法進(jìn)入汽車動(dòng)力電池領(lǐng)域，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將大幅優(yōu)化。

 

 

　　國(guó)產(chǎn)三元拓展成長(zhǎng)空間

 

　　今年以來(lái)，政策著力點(diǎn)已由新能源汽車整車下沉到動(dòng)力電池領(lǐng)域，尤其從供需兩端對(duì)國(guó)產(chǎn)三元電池產(chǎn)業(yè)給予大力扶持。我們預(yù)期本次電池目錄實(shí)施后，國(guó)產(chǎn)三元電池企業(yè)有望迅速切入中高端新能源乘用車動(dòng)力電池市場(chǎng)，在與外資電池企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得相對(duì)優(yōu)勢(shì)，成長(zhǎng)空間被進(jìn)一步打開(kāi)。

 

　　目錄企業(yè)搶占先機(jī)

 

　　本次電池企業(yè)目錄(第四批)預(yù)計(jì)將在6 月內(nèi)出臺(tái)，同時(shí)第五批評(píng)審工作目錄尚未明確時(shí)間表，我們預(yù)計(jì)第五批目錄啟動(dòng)時(shí)間將根據(jù)前四批電池企業(yè)產(chǎn)能釋放節(jié)奏與新能源電動(dòng)車下游需求匹配程度決定；同時(shí)使用目錄上電池企業(yè)的產(chǎn)品或?qū)⒊蔀橄嚓P(guān)車型進(jìn)入新版車型補(bǔ)貼目錄(補(bǔ)貼政策調(diào)整后將出臺(tái))的必要條件，因此進(jìn)入本次電池目錄的企業(yè)將搶占先機(jī)，有望短期內(nèi)迅速擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

 

　　利好國(guó)產(chǎn)三元，電芯彈性最大

 

　　本次電池企業(yè)目錄利好國(guó)產(chǎn)三元電池企業(yè)，預(yù)期通過(guò)目錄的相關(guān)電芯企業(yè)有望在新版補(bǔ)貼目錄落地后率先放量，短期獲得較大先發(fā)優(yōu)勢(shì)。我們推薦核心標(biāo)的澳洋順昌、億緯鋰能和國(guó)軒高科，同時(shí)建議關(guān)注福斯特(智慧能源子公司)、比克電池、沃特瑪?shù)认嚓P(guān)電池企業(yè)涉及的上市公司。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

　　政策落地低于預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇