根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，8月新能源汽車產(chǎn)銷量達(dá)32.1萬輛，同比增長 193%，1-8月累計(jì)銷量178.55萬輛，累計(jì)同比增長209.7%，再創(chuàng)歷史新高。

 

       在動(dòng)力電池產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張的情況下具有規(guī)�；�供應(yīng)能力的鋰電設(shè)備生產(chǎn)商有限，當(dāng)前設(shè)備行業(yè)存在產(chǎn)能緊缺情況，鋰電設(shè)備進(jìn)入賣方市場。

 

       空間廣闊

 

       光大證券此前曾做過測算，我國新能源汽車銷量未來5年復(fù)合增長率在40%左右，到2025年有望超過800萬輛，對應(yīng)動(dòng)力電池需求406.2GWh，CAGR為43.39%。

 

       鋰電池結(jié)構(gòu)復(fù)雜，包括正負(fù)極、隔膜、電解質(zhì)、導(dǎo)電劑、集流體和黏結(jié)劑等成分，電池工作涉及正負(fù)極電化學(xué)反應(yīng)、鋰離子傳導(dǎo)和熱傳遞等反應(yīng)，電池質(zhì)量和安全性要求高精度高穩(wěn)定性鋰電設(shè)備供應(yīng)。

 

       在鋰電池生產(chǎn)線中，前道工序成本占40%左右，中道和后道工序大致各占30%。在單個(gè)設(shè)備成本投入方面，涂布機(jī)占30%左右，卷繞機(jī)占20%左右，活化分容檢測類設(shè)備占20%左右。

       設(shè)備企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)速度相對滯后，擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)周期較長，電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加速要求設(shè)備企業(yè)設(shè)備交付速度加快，保證交付產(chǎn)品的質(zhì)量穩(wěn)定性和時(shí)效性是設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)面臨的首要問題。假設(shè)動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率維持在65%，每GWh鋰電設(shè)備對應(yīng)設(shè)備投資額2億元，預(yù)計(jì)2021-2025年動(dòng)力電池需求分別為299.2/445.7/629.8/866.2/1163.6GWh，對應(yīng)鋰電設(shè)備總投資規(guī)模920.5/1371.4/1937.9/2665.3/3580.3億元，則2021-2024年鋰電設(shè)備增量需求分別為451/566/727/915億元。

 

       目前各設(shè)備企業(yè)的交付日期大部分集中在2021年，少量在2022、23年，交付日期集中，設(shè)備數(shù)量大，今明兩年按時(shí)交付壓力大幅提升，對于企業(yè)的產(chǎn)能彈性提出高要求。

 

       除了常規(guī)的鋰電設(shè)備，激光設(shè)備也扮演了重要的角色。

 

       激光加工技術(shù)是對傳統(tǒng)加工技術(shù)的革新，相較于傳統(tǒng)加工技術(shù)，具有潔凈環(huán)保、精度 高、自動(dòng)化程度高等特點(diǎn)。鋰電池的生產(chǎn)制造是由一個(gè)個(gè)工藝步驟嚴(yán)密聯(lián)絡(luò)起來的，其生產(chǎn)過程大致包括極片制造、電芯制作及電池組裝三部分。激光工藝依托高效精密、靈活、可靠穩(wěn)定、焊材損耗小、自動(dòng)化和安全程度高等特點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于動(dòng)力電池生產(chǎn)線的前、中、后段加工過程中，具體涉及的激光工藝有激 光切割、激光焊接、激光打標(biāo)、激光清洗等。動(dòng)力電池的前段、中段以及后段均有較多激光技術(shù)應(yīng)用，有效提高了動(dòng)力電池安全性、可靠性和使用壽命，以及生產(chǎn)的自動(dòng)化水平。

 

      總之，動(dòng)力電池新一輪擴(kuò)產(chǎn)釋放巨額鋰電設(shè)備采購需求，鋰電生產(chǎn)設(shè)備廠商訂單大幅增長。

 

      龍頭的天下

 

      頭部企業(yè)產(chǎn)能滿載的情況下，具有技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢的鋰電設(shè)備生產(chǎn)廠商訂單增長明顯，綁定龍頭電池廠商將迎來更大發(fā)展機(jī)遇。

 

      隨著我國鋰電池行業(yè)市場需求快速增長，以及鋰電池生產(chǎn)企業(yè)大規(guī)模擴(kuò)張產(chǎn)能的需要，國內(nèi)涌現(xiàn)了以先導(dǎo)智能、贏合科技、杭可科技、利元亨、星云股份等為代表的一批研發(fā)和制造能力較強(qiáng)的鋰電池專用設(shè)備制造商。

 

      國內(nèi)鋰電設(shè)備生產(chǎn)廠商中具備全產(chǎn)業(yè)鏈設(shè)備供應(yīng)能力的平臺(tái)型公司數(shù)量稀缺，行業(yè)龍頭公司已基本完成鋰電設(shè)備全鏈生產(chǎn)布局，國內(nèi)廠商鋰電設(shè)備產(chǎn)品多數(shù)集中于中后段工藝環(huán)節(jié)，中段電池組裝焊接、后段化成分容、檢測、封裝環(huán)節(jié)多數(shù)企業(yè)布局，前段極片制作設(shè)備較少公司參與。

 

      先導(dǎo)智能是國內(nèi)唯一具備全鏈設(shè)備生產(chǎn)的廠商，公司從中段卷繞機(jī)設(shè)備起家，卷繞機(jī)設(shè)備取得技術(shù)領(lǐng)先后開始向前段工藝延伸，積極布局涂布機(jī)等前段鋰電設(shè)備。公司2018年成功研制涂布機(jī)，后段設(shè)備覆蓋公司2017年通過收購泰坦新動(dòng)力實(shí)現(xiàn)，由此公司形成鋰電設(shè)備全鏈供應(yīng)能力。

 

      2020年，先導(dǎo)智能為安徽泰能新能源科技有限公司定制開發(fā)的圓柱形鋰電池產(chǎn)線是國內(nèi)首條實(shí)現(xiàn) 200PPM 的高速整線，與韓國等由各設(shè)備商分段提供設(shè)備，再由電池廠家自身拼線不同，該條線是真正意義上由單一設(shè)備服務(wù)商為客戶量身定做，實(shí)現(xiàn)從前期咨詢規(guī)劃到后期設(shè)備安裝調(diào)試生產(chǎn)的第一條鋰電池整線，是中國唯一一條可以技術(shù)超越韓國生產(chǎn)線的、具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的整線。

 

      2021年上半年，先導(dǎo)智能新簽訂單92.35億元，占2020年全年新簽訂單的83.5%，創(chuàng)歷年新高。

 

      贏合科技背靠大股東上海電氣，公司資本實(shí)力和行業(yè)地位大幅增強(qiáng)。2020年初，上海電氣通過股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式受讓了原實(shí)控人的股權(quán)，成為公司新的控股股東，上海國資委成為公司實(shí)控人。上海電氣在行業(yè)資源、業(yè)務(wù)訂單等方面擁有諸多優(yōu)勢。2020年，贏合科技與CATL、比亞迪、LG化學(xué)等國內(nèi)外一流企業(yè)陸續(xù)簽訂鋰電設(shè)備訂單，新簽鋰電訂單合計(jì)超過33億元，客戶認(rèn)可度不斷提高。

 

      聯(lián)贏激光于2007 年涉足鋰電行業(yè)，是國內(nèi)第一家鋰電自動(dòng)化的激光設(shè)備供應(yīng)商。作為國內(nèi)最早從事研發(fā)、生產(chǎn)動(dòng)力電池激光焊接設(shè)備的廠商之一，聯(lián)贏激光及時(shí)跨越了國內(nèi)激光行業(yè)早期的技術(shù)門檻，先于競爭對手引入能量控制技術(shù)，極大降低自研激光器的能量波動(dòng)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，目前為國內(nèi)激光焊接行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，也是業(yè)內(nèi)公認(rèn)的“動(dòng)力電池焊接王”。

 

      2020年動(dòng)力電池業(yè)務(wù)營收占比為73.49%，公司擁有方殼動(dòng)力電池電芯裝配線、方殼動(dòng)力電池模組裝配線、燃料電池雙極板焊接線、動(dòng)力電池模組FPC自動(dòng)焊接線、圓柱動(dòng)力電池模組裝配線、軟包動(dòng)力電池模組PACK裝配線等行業(yè)領(lǐng)先的半自動(dòng)及全自動(dòng)激光焊接解決方案。公司在新能源領(lǐng)域的前五大客戶包括寧德時(shí)代、億緯鋰能、瑞浦、欣旺達(dá)、中航鋰電等，基本涵蓋動(dòng)力電池行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

 

      新能源汽車高歌猛進(jìn)，鋰電設(shè)備扶搖而上。新能源汽車的推廣增大了電池廠商需求，動(dòng)力電池產(chǎn)能缺口擴(kuò)大，鋰電設(shè)備企業(yè)產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，相關(guān)公司的股票在近期的換手率顯著提升，代表著資金關(guān)注度已經(jīng)提起來，投資者可以重點(diǎn)跟蹤。