又一家電池企業(yè)謀劃赴港IPO,專利糾紛或埋下隱患

時間:2022-01-13 09:34來源:中國汽車報(bào) 作者:張冬梅
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       近日,中國證監(jiān)會國際部披露了中創(chuàng)新航提交的《股份有限公司境外首次公開發(fā)行股份(包括普通股、優(yōu)先股等各類股票及股票的派生形式)審批》材料。中創(chuàng)新航赴港IPO一事有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。
 
       提起中創(chuàng)新航,這個名字可能有些陌生,而其此前的名字中航鋰電或許更為人熟知。兩個月前,中航鋰電完成股份制改造,同時更名為中創(chuàng)新航,目前已經(jīng)躍居國內(nèi)第三大動力電池廠商,市場排名僅次于寧德時代和比亞迪。
 
       據(jù)外媒消息,中創(chuàng)新航的上市募資規(guī)模為10億美元。除了中創(chuàng)新航外,蜂巢能源也在籌備上市,而寧德時代、比亞迪、國軒高科、孚能科技、欣旺達(dá)等都已上市,尤其是寧德時代市值突破萬億元,刺激動力電池企業(yè)加速涌入資本賽道。不過,一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者,與寧德時代的專利官司可能會影響到中創(chuàng)新航的上市事宜。
 
       南北對調(diào),從虧損7億到行業(yè)前三
 
       成立于2007年、擁有軍工背景的中航鋰電可以說是國內(nèi)動力電池行業(yè)名副其實(shí)的一匹黑馬。中航鋰電的前身是天空能源(洛陽)有限公司,由中國航空工業(yè)集團(tuán)有限公司旗下的中國空空導(dǎo)彈研究院孵化成立。2009年8月,中國航空工業(yè)與中國空空導(dǎo)彈研究院重新組建了公司,并更名為中航鋰電(洛陽)有限公司。2010年,四川成飛集成科技股份有限公司入主中航鋰電。此時的中航鋰電主要生產(chǎn)磷酸鐵鋰電池,客戶以新能源客車為主。
       2015年和2016年,中航鋰電業(yè)績實(shí)現(xiàn)飛躍,營收分別達(dá)到10億元和14.21億元。2015年底,中航鋰電(江蘇)有限公司成立,入駐常州市金壇區(qū)。好景不長,到了2017年,新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整,提高了對續(xù)航里程的要求,三元電池成為受益者,磷酸鐵鋰電池及新能源客車受補(bǔ)貼退坡影響較大,例如純電動客車補(bǔ)貼上限退坡幅度在40%以上。受此影響,中航鋰電在2017年迅速掉隊(duì),動力電池裝機(jī)量跌出行業(yè)前十,且出現(xiàn)了3.3億元的虧損,2018年虧損額更是達(dá)到7億元,連續(xù)丟失重要客戶,例如曾經(jīng)的第一大客戶宇通客車,也轉(zhuǎn)投寧德時代。
 
       面對客戶流失,巨額虧損,中航鋰電開啟了重組步伐。2018年5月,中航系統(tǒng)內(nèi)公認(rèn)的財(cái)務(wù)高手劉靜瑜出任中航鋰電董事長,隨即啟動重大資產(chǎn)重組。2019年7月,重組完成,其洛陽公司和江蘇公司進(jìn)行角色互換,原本作為母公司的洛陽公司,在重組后成為江蘇公司的子公司,而成飛集成放棄控股股東地位,常州市金壇區(qū)國資委成為中航鋰電新的實(shí)際控制人。
 
       在戰(zhàn)略和產(chǎn)品方面,劉靜瑜就職后大力調(diào)整公司方向。從2018年起,中航鋰電從過去以商用車配套為主轉(zhuǎn)向?yàn)槌擞密嚺涮,將產(chǎn)能重點(diǎn)放在三元電池上,并與國內(nèi)多家主流新能源車企簽訂大量訂單,例如東風(fēng)、長安、廣汽、吉利等。
 
       從裝機(jī)量來看,2018年中航鋰電70%的裝機(jī)量在商用車領(lǐng)域,30%在乘用車,但進(jìn)入2019年后,商用車領(lǐng)域的裝機(jī)量僅占0.15%。在中航鋰電把業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)向乘用車方向后,其業(yè)績實(shí)現(xiàn)快速提升。2019年,中航鋰電營收達(dá)26.7億元,實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。2020年初,劉靜瑜提出“重啟商用車”戰(zhàn)略,與廈門金旅、廈門金龍、中通客車、東風(fēng)汽車等商用車企業(yè)建立了合作,這一年,中航鋰電在國內(nèi)動力電池裝機(jī)量排行榜上攀升至第四位,僅次于寧德時代、比亞迪和LG化學(xué)。
 
       中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2021年1~11月的國內(nèi)動力電池裝機(jī)量排行榜中,中創(chuàng)新航(中航鋰電)排名第三,僅次于寧德時代和比亞迪,超過了國軒高科和LG新能源等。至此,這匹動力電池行業(yè)的黑馬成功實(shí)現(xiàn)了“逆襲”。
 
       產(chǎn)能大肆擴(kuò)張,劍指資本市場
 
       登陸資本市場,在中航鋰電的計(jì)劃之中。2021年9月,中航鋰電宣布完成新一輪120億元股權(quán)融資,而在此之前,中航鋰電已完成兩輪融資。在2021年11月的戰(zhàn)略發(fā)布會上,劉靜瑜透露,中創(chuàng)新航已完成股份制改造,計(jì)劃登陸資本市場。
 
       企查查顯示,更名后的中創(chuàng)新航共有36家股東,其中第一大股東為常州金沙科技投資有限公司,屬于“國資”,大約持股21%;第二大股東為成飛集成,持股12.6%。2021年12月13日,成飛集成在投資者平臺表示,中創(chuàng)新航增資投前估值為500億元。
 
       對于中創(chuàng)新航有意赴港上市,一位不愿透露姓名的某證券公司新能源領(lǐng)域首席分析師告訴《中國汽車報(bào)》記者:“選擇香港上市,通常是為了在審批方面規(guī)避一些麻煩,從而實(shí)現(xiàn)較快上市,也方便前期股東退出。通過上市,可以拓寬一些融資渠道,但企業(yè)有沒有競爭力,還是要取決于產(chǎn)品和研發(fā),而非是否上市。”
 
       目前,中創(chuàng)新航的產(chǎn)品主要包括三元電池和磷酸鐵鋰電池兩大體系,覆蓋乘用車市場、商用車市場、儲能市場和特種應(yīng)用市場,應(yīng)用車型包括東風(fēng)風(fēng)光E3、吉利帝豪EV450、長安逸動EV460、廣汽Aion S、五菱宏光MINIEV、小鵬P7、零跑C11等。
       產(chǎn)能方面,和其他動力電池廠商一樣,中創(chuàng)新航也不斷加快擴(kuò)產(chǎn)步伐,先后在常州、成都、廈門、武漢、合肥投建電池生產(chǎn)項(xiàng)目,2022年規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)200GWh。中創(chuàng)新航上個月還與德國迪索公司簽署歐洲鋰電池工廠建設(shè)項(xiàng)目協(xié)議。根據(jù)中創(chuàng)新航規(guī)劃,到2025年該公司電池產(chǎn)能將超過500GWh,到2030年產(chǎn)能將達(dá)1000GWh。
 
       專利糾紛埋下隱患
 
       “中航鋰電擁有沖擊現(xiàn)有動力電池市場格局的能力。從其市場開拓的一些做事方法來看,確實(shí)會對寧德時代造成一定沖擊。一是整車廠與中航鋰電打交道要比和寧德時代打交道更舒服;二是兩者的產(chǎn)品存在一定的可替代性,而整車廠商也愿意花力氣來扶持‘二供’、‘三供’,從而減輕對寧德時代的依賴。如果中航鋰電上市,則其將有更多的資金彈藥,可以做更多事。”真鋰研究總裁墨柯在接受《中國汽車報(bào)》記者采訪時表示。
 
       不過,中航鋰電與寧德時代的訴訟一直懸而未決。2021年7月,寧德時代一紙?jiān)V狀將當(dāng)時還是中航鋰電的中創(chuàng)新航告上了法庭,直指其專利侵權(quán)。中創(chuàng)新航迅速做出反擊,稱其堅(jiān)持自主研發(fā),并提出反訴。目前,這場訴訟尚無下文。
 
       對此,一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者,這場訴訟可能會影響到中創(chuàng)新航的IPO進(jìn)程。“如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定這場官司對于中創(chuàng)新航來說比較關(guān)鍵,那么中創(chuàng)新航短期內(nèi)是無法上市的,一定要把官司了結(jié)才能上市。香港對于知識產(chǎn)權(quán)方面的要求更加嚴(yán)格,其更多是與西方接軌。當(dāng)然,如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)為這場官司對于中創(chuàng)新航的發(fā)展,對于投資人來說并沒有那么重要,那么也可能會允許其上市。我個人認(rèn)為,如果官司不了結(jié),中創(chuàng)新航的上市是存在一定難度的,有50%以上的可能兩年內(nèi)無法上市。”上述業(yè)內(nèi)人士說。
 
       當(dāng)然,就像前文中證券分析師所說的那樣,企業(yè)競爭力主要取決于產(chǎn)品和研發(fā),而不是有沒有上市。隨著中國新能源汽車市場的快速擴(kuò)大,除寧德時代這樣的巨頭外,中創(chuàng)新航、國軒高科、孚能科技等二線電池企業(yè)也正在迎來黃金發(fā)展期。
 
(責(zé)任編輯:子蕊)
文章標(biāo)簽: 電池 電池企業(yè) IPO
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