近年來,股價整體持續(xù)大跌的
電池生產(chǎn)商猛獅新能源科技(河南)股份有限公司(002684.SZ,以下簡稱“*ST猛獅”)一直身陷退市風(fēng)險當(dāng)中。近期,幾則公告再次揭開了*ST猛獅的尷尬處境。
5月18~19日,*ST猛獅接連披露了《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組的進(jìn)展公告》《關(guān)于實際控制人所持公司股份新增輪候凍結(jié)的公告》《關(guān)于訴訟事項進(jìn)展及新增訴訟事項的公告》,在這些公告中出現(xiàn)了“困難”“存在控制權(quán)變更風(fēng)險”等字眼。
《中國經(jīng)營報》記者還注意到,5月10日,*ST猛獅還發(fā)布公告表示,公司已被債權(quán)人廣州煥森投資有限公司(以下簡稱“廣州煥森”)向深圳中院申請破產(chǎn)重整。
而在更早前的4月29日,*ST猛獅披露了2020年財報及2021年一季度報。財報數(shù)據(jù)顯示,*ST猛獅2020年實現(xiàn)凈利潤-18.14億元,同比下降1295.05%;今年第一季度實現(xiàn)凈利潤-2.22億元,同比下滑10.17%。
與此同時,*ST猛獅還公告稱,自4月30日,該公司股票被深交所實施退市風(fēng)險警示和其他風(fēng)險警示,股票簡稱由此前的“ST猛獅”變更為“*ST猛獅”。這是*ST猛獅第二次遭遇“披星戴帽”。
官網(wǎng)信息顯示,*ST猛獅是2001年由汕頭市滬美蓄電池有限公司發(fā)起設(shè)立的股份制企業(yè),有30余年的蓄電池制造經(jīng)歷。*ST猛獅于2012年6月上市,陳樂伍為其法定代表人。近年來,從傳統(tǒng)蓄電池產(chǎn)品轉(zhuǎn)型到鋰電池業(yè)務(wù),進(jìn)而發(fā)展為清潔能源發(fā)電、新能源汽車研發(fā)制造等業(yè)務(wù),*ST猛獅進(jìn)行了大幅度的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。但幾番折騰之后,*ST猛獅陷入了經(jīng)營困局,其資金持續(xù)嚴(yán)重短缺,且經(jīng)營虧損較大,其業(yè)績已連續(xù)四年未見明顯好轉(zhuǎn)。
就公司資產(chǎn)、運(yùn)營狀況等相關(guān)問題,記者聯(lián)系*ST猛獅方面進(jìn)行采訪,但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。
游走破產(chǎn)邊緣
*ST猛獅是一家以研發(fā)、生產(chǎn)和銷售各類電池為主的企業(yè)。2012年,其于深圳中小板上市。*ST猛獅主營業(yè)務(wù)一直為鉛蓄電池的產(chǎn)品和研發(fā),近幾年,*ST猛獅不僅在其原有電池業(yè)務(wù)上發(fā)力,還大舉進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張,其業(yè)務(wù)觸角延伸至電池、儲能的上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。其在上游光伏及風(fēng)力發(fā)電、下游新能源汽車應(yīng)用(租賃運(yùn)營)業(yè)務(wù)也有所涉及。
不過,近幾年的財務(wù)數(shù)據(jù)表明,*ST猛獅的業(yè)務(wù)擴(kuò)張并未走出一條成功之路。記者梳理發(fā)現(xiàn),2016~2020年,*ST猛獅營業(yè)收入分別為20.33億元、39.05億元、11億元、13.23億元和10.93億元;凈利潤分別為9397.69萬元、-1.38億元、-27.77億元、1.52億元和-18.14億元。近幾年,虧損成為*ST猛獅的常態(tài)。
根據(jù)*ST猛獅近期披露的2020財報,報告期內(nèi),公司實現(xiàn)營業(yè)總收入10.93億元,同比下降17.35%;實現(xiàn)營業(yè)利潤-13.06億元,同比下降333.89%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-18.14億元,同比下降1295.05%。截至2020年12月31日,*ST猛獅資產(chǎn)總額62.74億元,比上年度末減少18.48%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為- 17.2億元,比上年度末減少18億元。
同時,報告期內(nèi),*ST猛獅各板塊的經(jīng)營規(guī)模及相關(guān)業(yè)務(wù)的開展受資金狀況影響較大,整體營業(yè)收入不及預(yù)期,虧損較大。其中,2020年*ST猛獅占營業(yè)收入19.05%的鉛、鋰電池產(chǎn)品業(yè)務(wù)僅實現(xiàn)2.08億元的營收,同比下滑34.36%;2020年,智慧出行業(yè)務(wù)占*ST猛獅全部營業(yè)收入的46.71%,而這一業(yè)務(wù)2020年的營收也大幅下滑26.48%至5.11億元;清潔能源電力工程在2020年雖實現(xiàn)了增長,但增長幅度僅為0.08%。
“2020年公司雖通過引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、尋求低成本資金等諸多措施,努力改善公司基本面,但受制于公司融資環(huán)境未能有效改變,經(jīng)營資金持續(xù)嚴(yán)重短缺,公司業(yè)務(wù)無法按計劃開展,產(chǎn)量未能提升難以形成規(guī)模效應(yīng),項目工期拖長導(dǎo)致項目成本增加,公司營業(yè)毛利率因此也大幅下滑,經(jīng)營毛利無法覆蓋期間費(fèi)用,形成較大的經(jīng)營虧損。同時,沉重的有息負(fù)債負(fù)擔(dān),導(dǎo)致公司財務(wù)費(fèi)用、罰息和違約金負(fù)擔(dān)仍然居高不下;此外,受經(jīng)營資金持續(xù)緊張影響,部分子公司資產(chǎn)運(yùn)營狀況不理想,導(dǎo)致公司需要對該等資產(chǎn)計提較多的資產(chǎn)減值損失。”*ST猛獅在公告中表示。
由于“2020 年度經(jīng)審計的期末歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為負(fù)值” 以及“最近三個會計年度扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值,且最近一年審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性”,根據(jù)《深圳證券交易所股票交易規(guī)則》相關(guān)規(guī)定,這家電池生產(chǎn)商被實施“退市風(fēng)險警示”及“其他風(fēng)險警示”處理。
對于深陷困局的*ST猛獅而言,當(dāng)前最大的危局在于其已瀕臨破產(chǎn)退市邊緣。5月10日,*ST猛獅發(fā)布公告表示,公司債權(quán)人廣州煥森已向深圳中院申請破產(chǎn)重整。
而其破產(chǎn)導(dǎo)火索則來自一筆價值3.23億元的擔(dān)保責(zé)任。根據(jù)*ST猛獅5月10日發(fā)布的公告,2018年3月28日,*ST猛獅旗下的全資子公司湖北猛獅光電有限公司(以下簡稱“湖北猛獅光電”)與深圳市利凱基金管理有限公司(以下簡稱“深圳利凱”)簽訂《應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓合同》,約定深圳利凱受讓湖北猛獅光電享有的應(yīng)收賬款共計3.29億元,并支付了湖北猛獅光電轉(zhuǎn)讓對價3.23億元。*ST猛獅就上述《應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓合同》項下的全部債務(wù)向深圳利凱作連帶責(zé)任保證。2018年6月21日,廣州煥森受讓深圳利凱所持有的上述債權(quán),公司對深圳利凱的擔(dān)保責(zé)任同步轉(zhuǎn)移。
2021年4月29日,債權(quán)人廣州煥森以*ST猛獅無法履行擔(dān)保責(zé)任償付債券為由,向深圳市中級人民法院提交了《公司重整(預(yù)重整)申請書》,申請法院對公司進(jìn)行預(yù)重整,深圳中院已接受材料。
值得一提的是,如果*ST猛獅順利實施重整并執(zhí)行完畢重整計劃,將有利于優(yōu)化其資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),提升其持續(xù)經(jīng)營及盈利能力。若重整失敗,*ST猛獅將存在被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險。如果*ST猛獅被宣告破產(chǎn),那么其股票將面臨被終止上市的風(fēng)險。
激進(jìn)擴(kuò)張爆發(fā)危機(jī)
官網(wǎng)信息顯示,目前,*ST猛獅控股參股的海內(nèi)外企業(yè)共80余家,業(yè)務(wù)范圍涵蓋高端鋰電池制造、可再生能源發(fā)電、智慧能源管理和輸配電、儲能系統(tǒng)和儲能電站的建造和運(yùn)營、電動智能交通工具的設(shè)計開發(fā)和制造等領(lǐng)域。
激進(jìn)擴(kuò)張是*ST猛獅如今“嘗苦果”的重大誘發(fā)因素之一。*ST猛獅是2001年由汕頭市滬美蓄電池有限公司發(fā)起設(shè)立的股份制企業(yè)。1986年,*ST猛獅實控人陳再喜高薪在汕頭創(chuàng)辦了滬美電池廠,率先向市場推出摩托車起動電池,開啟蓄電池的創(chuàng)業(yè)之路。到2010年時,*ST猛獅摩托車電池出口銷量已經(jīng)位居全國首位。
此后十余年,通過從內(nèi)銷轉(zhuǎn)向出口,向高端市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)等經(jīng)營策略,*ST猛獅逐漸發(fā)展成我國最大的摩托車起動電池出口供應(yīng)商和全球第二大高端摩托車電池市場供應(yīng)商。
幾乎所有的企業(yè)發(fā)展都會遭遇瓶頸期,借助資本的力量實現(xiàn)二次突圍,便成為了很多企業(yè)的選擇,*ST猛獅也不例外。2012年,*ST猛獅在深交所中小板成功IPO。憑借在鉛酸蓄電池領(lǐng)域的積累,猛獅電池一度成為全國公路摩托車錦標(biāo)賽賽事的專用電池,一時風(fēng)頭無兩。
2015年,隨著傳統(tǒng)鉛酸電池市場開始“走下坡路”,*ST猛獅全力啟動轉(zhuǎn)型,提出了“逐步轉(zhuǎn)型為新能源企業(yè)”的口號,同時提出了“2351”戰(zhàn)略,其中的“3”即指高端電池制造、新能源車輛運(yùn)營和清潔電力三大板塊,后期逐步發(fā)展成為以清潔電力和新能源汽車租賃運(yùn)營為輔產(chǎn)業(yè)鏈的“一體兩翼”新能源產(chǎn)業(yè)格局。
一般而言,新晉上市公司都有很強(qiáng)的并購預(yù)期,但是并購頻率如*ST猛獅這么頻繁的公司卻十分少見。
公開信息顯示,2015~2017年這三年間,*ST猛獅用在增資并購上的資金分別達(dá)到1.83億元、18.89億元和20.49億元,三年累計增資、并購、新設(shè)子公司超過60家。這直接導(dǎo)致了上市公司財務(wù)費(fèi)用劇增。2012年,*ST猛獅財務(wù)費(fèi)用為780萬元,至2017年底時已經(jīng)增加至2.7億元。2012年,*ST猛獅子公司僅有3家,而截至2017年底時,其通過收購、新設(shè)成立的子公司已經(jīng)達(dá)到73家。這樣的擴(kuò)張速度,疊加彼時金融去杠桿大背景,*ST猛獅迎來資金鏈斷裂危機(jī)。
自2018年起,*ST猛獅就已資不抵債。2018年下半年,隨著業(yè)績連續(xù)虧損,債務(wù)不斷攀升,*ST猛獅流動資金持續(xù)下降,爆發(fā)債務(wù)危機(jī)。而自2018年下半年債務(wù)危機(jī)以來,*ST猛獅陸續(xù)發(fā)生債務(wù)逾期,公司部分銀行賬戶、資產(chǎn)被司法凍結(jié),流動資金極為短缺,債務(wù)危機(jī)愈發(fā)沉重。
2020年,*ST猛獅債務(wù)逾期風(fēng)險進(jìn)一步加重。根據(jù)*ST猛獅2021年4月29日發(fā)布的《關(guān)于新增債務(wù)逾期的公告》,公司及下屬子公司因資金狀況緊張,致使部分債務(wù)逾期未能清償,截至 2020 年5月31日,*ST猛獅到期未償還的融資債務(wù)約19.86億元。截至 2021年3月31日,*ST猛獅及各子公司新增逾期債務(wù)金額合計達(dá)到8.79億元。
事實證明,快速的擴(kuò)張,不僅沒有對上市公司帶來經(jīng)營能力的提升,反而成為了公司尾大不掉的包袱。
記者注意到,2020年,*ST猛獅旗下福建猛獅新能源科技有限公司、福建動力寶電源科技有限公司等8家子公司或參股公司均處于虧損狀態(tài)。同時,2020年,*ST猛獅旗下廣東猛獅新能源應(yīng)用科技有限公司、湖北猛獅新能源科技有限公司等5家子公司資產(chǎn)已通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、破產(chǎn)清算等途徑予以處置。
如今,在債務(wù)泥潭中掙扎多年的*ST猛獅,還有很長的一段路要走。由于現(xiàn)在被申請預(yù)重整,*ST猛獅是否還能繼續(xù)進(jìn)行重大資產(chǎn)重組也面臨著較大不確定性。*ST猛獅后續(xù)“命運(yùn)”如何,本報記者將持續(xù)予以關(guān)注。
(責(zé)任編輯:子蕊)