5月6日，上交所發(fā)布科創(chuàng)板上市委2022年第36次審議會(huì)議結(jié)果公告，浙江帕瓦新能源股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“帕瓦股份”）首發(fā)獲通過，公司擬于上交所科創(chuàng)板上市。

此次帕瓦股份IPO，擬募集資金15.09億元，主要用于年產(chǎn)4萬噸三元前驅(qū)體項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)了解，帕瓦股份成立于2014年7月，主要從事鋰離子電池三元正極材料前驅(qū)體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，公司主要產(chǎn)品用于三元正極材料的制造并最終應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、消費(fèi)電子、電動(dòng)工具等領(lǐng)域。2020年度公司在國內(nèi)三元前驅(qū)體企業(yè)中市場(chǎng)份額排名第九。

 

帕瓦股份是國內(nèi)較早實(shí)現(xiàn)單晶型NCM三元前驅(qū)體量產(chǎn)并銷售的企業(yè)，擁有國內(nèi)先進(jìn)的單晶型中高鎳三元前驅(qū)體合成技術(shù)。2017年度，公司主要生產(chǎn)多晶型中高鎳三元前驅(qū)體產(chǎn)品，并進(jìn)行單晶型NCM三元前驅(qū)體的技術(shù)儲(chǔ)備。2018年度，公司開始同廈鎢新能開展業(yè)務(wù)合作，成功進(jìn)入廈鎢新能供應(yīng)鏈并向其主要供應(yīng)單晶型NCM三元前驅(qū)體，廈鎢新能為國內(nèi)較早實(shí)現(xiàn)單晶型NCM5系、6系三元正極材料大批量生產(chǎn)并應(yīng)用在新能源汽車動(dòng)力電池的企業(yè)之一。2019年度，公司大規(guī)模銷售單晶型NCM三元前驅(qū)體產(chǎn)品。目前，公司已成功進(jìn)入寧德時(shí)代供應(yīng)鏈，已向?qū)幍聲r(shí)代控股公司湖南邦普和廣東邦普供應(yīng)單晶型NCM5系三元前驅(qū)體產(chǎn)品。

 

帕瓦股份專注于NCM三元前驅(qū)體單晶化的技術(shù)路線，單晶型NCM三元前驅(qū)體技術(shù)水平達(dá)到了行業(yè)內(nèi)先進(jìn)水平。資料顯示，2018年-2019年，國產(chǎn)單晶三元材料的產(chǎn)量和市場(chǎng)占有率呈現(xiàn)快速提升的態(tài)勢(shì)。2020年，受動(dòng)力電池市場(chǎng)增量不佳、磷酸鐵鋰電池需求量回升等因素的影響，國內(nèi)單晶三元材料的總產(chǎn)量同比下滑2.90%，微降至7.64萬噸左右。

 

從帕瓦股份招股書來看，2019-2021年，其單晶型NCM三元前驅(qū)體的收入占比均在80%左右。報(bào)告期內(nèi)，隨著客戶需求逐步增加、產(chǎn)能提升和自身業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公司單晶型NCM三元前驅(qū)體的銷售收入逐年上升，多晶型NCM三元前驅(qū)體的銷售收入總體上升。

值得注意的是，帕瓦股份存在客戶集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)。2019年度、2020年度和2021年度，公司前五大客戶銷售收入占營業(yè)收入的比例分別為88.93%、96.39%和89.89%。其中，公司來源于杉杉能源和廈鎢新能的銷售收入占營業(yè)收入的比例為75.99%、74.35%和76.09%，主要客戶集中度高。若未來杉杉能源、廈鎢新能因下游客戶需求變更出現(xiàn)技術(shù)路線變更、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、新增或更換供應(yīng)商等情況，降低對(duì)公司的采購需求，將可能對(duì)帕瓦股份的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

 

帕瓦股份于2016年開始與杉杉能源合作，2019-2021年，公司向杉杉能源銷售收入分別為1.81億元、2.81億元及1.43億元；公司于2018年開始與廈鎢新能合作，2019-2021年，向廈鎢新能銷售收入分別為2.27億元、1.49億元和5.09億元。去年12月30日，廈鎢新能公告，公司與帕瓦股份簽署《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議，自2022年1月1日至2024年12月31日，帕瓦股份預(yù)計(jì)向廈鎢新能供貨40000-70000噸三元前驅(qū)體。

 

業(yè)績方面，帕瓦股份2019年、2020年、2021年?duì)I業(yè)收入分別為5.37億元、5.79億元、8.58億元；同期凈利潤分別為2026.80萬元、4098.38萬元、8341.53萬元。

 

今年1-3月，公司經(jīng)審閱的營業(yè)收入為4.14億元，較上年同期增長109.65%，主要系受益于新能源汽車產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展、公司產(chǎn)能以及產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升，公司收入和凈利潤增長較快。