分析師和交易員說，中國電池巨頭CATL向汽車制造商提供的罕見折扣加速了鋰價格的暴跌，隨著供應(yīng)增長超過需求，市場將進一步下跌25%。

過去兩年，電動汽車制造商瘋狂搶購原材料，導(dǎo)致碳酸鋰價格上漲逾6倍，鋰輝石價格上漲近10倍。如今，泡沫已經(jīng)破裂。

Ord Minnett駐悉尼的分析師迪倫•凱利(Dylan Kelly)表示:“供應(yīng)開始投產(chǎn)的速度快得讓人難以接受。”

“需求依然強勁，但一段時間以來，價格一直不可持續(xù)。”

鋰價格的轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在去年末，當(dāng)時中國政府計劃停止對這個價值870億美元、全球規(guī)模最大、增長最快的行業(yè)的補貼，中國的電動汽車需求大幅放緩。

分析師們表示，由于投資者受到中國1月份電動汽車銷量下降和寧德時代折扣條款的驚嚇，股價下跌加劇。折扣條款包括一種假設(shè)，即碳酸鋰(汽車電池的關(guān)鍵組件)的價格將下跌一半以上。

但分析師們表示，盡管對需求的擔(dān)憂沖擊了市場，但中國、澳大利亞和智利即將到來的供應(yīng)將使價格回落到實際水平。

Rystad Energy預(yù)計，今年全球鋰市場缺口將從2022年的7.6萬噸碳酸鋰當(dāng)量(LCE)縮減至約2萬至3萬噸。

鑒于供應(yīng)不斷增長，高盛(Goldman Sachs)預(yù)計，未來12個月，碳酸鋰(用于制造鋰離子電池的化合物的前體)的現(xiàn)貨價格將從今年的平均每噸53304美元，跌至3.4萬美元。

到2025年，該公司預(yù)計鋰供應(yīng)將平均每年增長34%，而需求年增長率為25%。

該公司在2月23日的一份報告中表示:“可能的供應(yīng)激增和下游產(chǎn)能過剩將導(dǎo)致鋰價格在中期下降。”

需求的擔(dān)憂

今年1月，包括全電動汽車和插電式混合動力汽車在內(nèi)的新能源汽車在中國的銷量下降了6.3%，而在2022年，它們的銷量增長了90%，這引發(fā)了人們對增長放緩的擔(dān)憂，這將抑制對電池和電池材料的需求。

Barrenjoey分析師在2月17日的一份研究報告中表示:“盡管我們對鋰的長期前景仍持樂觀態(tài)度，但短期前景不那么明朗，中國電動汽車銷量需要明顯加速才能緩解市場擔(dān)憂。”

包括鋰業(yè)巨頭Albemarle在內(nèi)的一些人將汽車銷量下降歸因于農(nóng)歷新年剛剛開始，汽車銷量暫時疲軟。Albemarle預(yù)計中國電動汽車市場今年將增長40%。但價格持續(xù)下跌。

“需求仍然健康，但電池和電動汽車制造商目前正在去庫存，而不是下新訂單。因此，現(xiàn)貨需求低迷正在打壓人氣，壓低價格，”咨詢公司瑞斯塔能源(Rystad Energy)駐上海副總裁Susan Zou表示。

礦工很淡定

作為全球最大的鋰消費國，中國的鋰價格下跌對海外鋰生產(chǎn)商造成了沖擊。自去年11月以來，Albemarle和澳大利亞Pilbara Minerals的股價都下跌了四分之一，而Allkem的股價下跌了約30%。

然而，Allkem首席銷售和營銷官克里斯蒂安•巴比爾(Christian Barbier)表示，中國市場的價格下滑“需要發(fā)生”，而且是“有益的”。他表示，中國電池制造商爭奪市場份額的競爭加劇了價格下滑。

他在2月23日的財報電話會議上告訴分析師，礦業(yè)公司的盈利能力仍然非常強勁。

Barbier稱:"這就是為什么我們不太擔(dān)心整體基本面和價格未來走向。"

標(biāo)普分析師預(yù)計，碳酸鋰生產(chǎn)的平均現(xiàn)金運營成本為每噸LCE 4563美元，總現(xiàn)金成本為每噸LCE 7540美元，僅為分析師預(yù)測的碳酸鋰價格的一小部分。

標(biāo)普全球大宗商品觀察分析師在接受路透采訪時表示:“因此，要找到鋰價格的底部相當(dāng)困難，因為鋰生產(chǎn)商在低得多的價格下仍能盈利。”

碳酸鋰匯

價格下跌幅度很大。中國碳酸鋰現(xiàn)貨價格已從11月中旬的每噸近60萬元(86207美元)跌至目前的40萬元以下。

四名中國分析師和五名交易員、買家和生產(chǎn)商表示，到今年年底，價格可能會跌至30萬元以下，約為2022年11月峰值水平的一半。

“碳酸鋰的價格是每噸20 -30萬元，這是上游和下游都能接受的價格，”Rystad的鄒說。

分析師表示，即便是供應(yīng)中斷(比如對中國非法開采鋰的調(diào)查)所帶來的支持，也可能只是暫時的。

鋰原料鋰輝石的價格已跌至五個月低點。

加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)預(yù)計，2024年鋰輝石的平均價格將跌至每噸4275美元，最新價格為5800美元。

加拿大皇家銀行(RBC)分析師Kaan Peker表示:“鋰輝石價格下跌的速度比我們預(yù)期的要快。”

(1美元= 6.9600元人民幣)